4001百老汇

凭证央广网报道，，，，，，2024年2月23日中央财经委员会第四次聚会中，，，，，，提出勉励汽车、家电等古板消耗品以旧换新，，，，，，推动大规模唬唬；；；；＝幽裳肥褂茫，，，增强“换新+接纳”物流系统和新模式生长，，，，，，对消耗品以旧换新，，，，，，要坚持中央财务和地方政府联动，，，，，，统筹支持全链条各环节，，，，，，更多惠及消耗者。。。。。

梳理历史，，，，，，中央财务牵头政策多接纳组合拳形式，，，，，，刺激效果好，，，，，，后续配套政策值得期待。。。。。中央财务牵头下，，，，，，我国汽车消耗刺激政策的主要手段包括：购置税减免、汽车下乡、汽车以旧换新与新车直接津贴，，，，，，一样平常接纳组合拳的形式，，，，，，对行业销量提振显著。。。。。凭证亿欧智库展望，，，，，，阻止2022年，，，，，，我国汽车增换购比例已超一半，，，，，，增换购成消耗主力的配景下，，，，，，此轮以旧换新的刺激力度及效果，，，，，，有望超预期。。。。。

折扣加大、新车邻近，，，，，，内需趋势向上，，，，，，叠加政策预期，，，，，，乘用车板块估值中枢有望修复。。。。。年头以来，，，，，，特斯拉、理想、比亚迪等品牌促销力度增强，，，，，，部分车型指导价大幅下探。。。。。1-2月乘用车零售实现318.5万辆，，，，，，同比+18.9%，，，，，，终端需求好于预期；；；；；；；；3月起，，，，，，随着理想、小米等新车及改款上市，，，，，，华为交付爬坡，，，，，，内需预计一连向上。。。。。出口方面，，，，，，奇瑞、长安、比亚迪等体现亮眼。。。。。国产车型竞争力强，，，，，，预计整年出口继续提供较强增量，，，，，，有望对冲海内价钱战，，，，，，发动车企盈利中枢上行。。。。。

零部件：需求向好的配景下，，，，，，重视优质公司估值底部时机。。。。。受车企降价、北美政策等预期波动影响，，，，，，零部件板块回调幅度大。。。。。随着企业营业全球化，，，，，，产能就近外洋客户结构是必经之路，，，，，，焦点点在于企业产品竞争力提升，，，，，，海内整车出海也不止步于出口，，，，，，外洋产能建设也需要优质的海内供应链配套支持。。。。。目今板块龙头24年PE在18-20倍，，，，，，部分小市值公司PE低于10倍。。。。。随着行业景心胸上行、新车、智驾、机械人等催化落地，，，，，，估值中枢有望一连修复。。。。。