4001百老汇

行业现状

动力煤方面，，，，，，，两会召开在即，，，，，，，产地安监高压态势延续，，，，，，，供应或将超预期缩短。。。。。。。。我们判断3月份淡季煤价不跌，，，，，，，或泛起超预期价钱小幅探涨。。。。。。。。

本周（2月26日至3月1日）口岸动力煤现货价环比下跌18元/吨，，，，，，，报收922元/吨。。。。。。。。

供应端，，，，，，，节后主产地煤矿迎来集中复工复产，，，，，，，供应逐步回升，，，，，，，但思量节后至两会时代天下安监收紧，，，，，，，产地煤炭供应或阶段性缩短，，，，，，，预计未来煤炭供应增量有限。。。。。。。。本周环渤海四港区日均调入量166.1万吨，，，，，，，环比上周增添9.03万吨，，，，，，，增幅5.75%。。。。。。。。

需求端，，，，，，，随着寒潮天气与春节假期因素消退，，，，，，，住民用电需求回落，，，，，，，叠加沿海地区工业企业尚未周全复工复产，，，，，，，非电企业开工率较低，，，，，，，下游维持刚需采购为主。。。。。。。。本周日均调出量163.49万吨，，，，，，，环比上周增添49.04万吨，，，，，，，增幅42.85%。。。。。。。。本周日均锚地船舶88艘，，，，，，，环比上周镌汰10艘，，，，，，，降幅10.63%。。。。。。。。

库存端，，，，，，，随着天气好转，，，，，，，调出量恢复正常，，，，，，，本周口岸库存小幅下降。。。。。。。。本周环渤海四港区日均库存2220.3万吨，，，，，，，环比上周下降47.2万吨，，，，，，，跌幅0.22%。。。。。。。。

我们剖析以为：现在口岸库存仍处于历史中位偏低水平，，，，，，，且思量光邻近两会，，，，，，，天下安监气氛将进一步增强，，，，，，，因此我们坚持对2024年上半年煤价的乐观预期，，，，，，，我们短期判断3月淡季煤价维持在900-950元/吨水平，，，，，，，但也有可能泛起超预期煤价小幅探涨行为，，，，，，，导致煤价预期上修至9501000/吨。。。。。。。。4-5月我们对煤价判断坚持乐观，，，，，，，维持5月份煤价有望上涨至1200元/吨的预期。。。。。。。。

炼焦煤方面，，，，，，，需求延续疲弱态势，，，，，，，炼焦煤价钱承压回落。。。。。。。。

本周山西产主焦煤京唐港库提价钱报收2430元/吨，，，，，，，环比下跌110元/吨。。。。。。。。现阶段下游焦钢企业利润亏损，，，，，，，部分焦企加大限产力度，，，，，，，质料煤采购需求疲弱，，，，，，，仍多以消耗前期库存为主，，，，，，，主产区各煤种价钱承压回落。。。。。。。。