4001百老汇

白电外销高增延续，，，，，，，内销政策端加速催化。。。。。。Q4空调内销增速放缓外销高增，，，，，，，地产政策有望催化白电、大厨电需求。。。。。。据工业在线数据2023年1-11月空调行业实现累计产量15510万台，，，，，，，同比增添13.5%，，，，，，，其中10-11月产量2023万台，，，，，，，同比增添0.6%；；；；；；2023年1-11月空调行业实现销量15667万台，，，，，，，同比增添13.0%，，，，，，，其中内销量同比增添3.4%。。。。。。冰箱2023年1-11月内销量同比增添5.1%，，，，，，，其中10-11月同比增添6.9%；；；；；；洗衣机2023年1-11月内销量同比增添6.1%，，，，，，，10-11月同比增添11.4%。。。。。。出口方面，，，，，，，2023年1-11月空调外销量累计同比增添2.2%，，，，，，，冰、洗外销量同比划分+25.3%/+35.4%。。。。。。本钱上，，，，，，，22Q2起铜、铝和冷轧钢均价回落，，，，，，，22Q4以来原质料价钱小幅反弹，，，，，，，但整体仍处于低位。。。。。。在家电厂商已举行多轮提价的配景下，，，，，，，原质料价钱进入下行通道，，，，，，，企业盈利能力有望加速改善。。。。。。

白电和零部件：空调Q4外销延续高增添，，，，，，，白电均价一连提升。。。。。。美的集团：2023年1-12月美的空调内销量同比增添9.5%，，，，，，，出口增添0.8%，，，，，，，内外销同比增添5.5%。。。。。。2023年12月美的出货量市占率同比-5.3个pcts至35.7%，，，，，，，内销份额同比-4.1个pcts至36.0%。。。。。。终端销售上，，，，，，，凭证中怡康，，，，，，，2023年12月美的空调零售量/额市占率同比划分-0.2/+0.5个pcts至29.8%/29.8%。。。。。。预计公司2023Q4收入和业绩同比划分+10%/15%。。。。。。海尔智家：预计公司2023Q4收入同比+9%，，，，，，，业绩同比+13%。。。。。。盾安情形：预计公司2023Q4收入、业绩同比划分+10%/持平。。。。。。三花智控：预计公司2023Q4收入同比+20%，，，，，，，业绩同比-15%。。。。。。海容冷链：预计公司2023Q4收入同比+20%，，，，，，，业绩同比+85%。。。。。。华翔股份：预计公司2023Q4收入同比+15%，，，，，，，业绩同比+800%。。。。。。

厨电：厨电景心胸有所恢复，，，，，，，地产政策一连松开刺激需求。。。。。。老板电器：公司古板品类体现显著跑赢大盘，，，，，，，油烟机线上/线下零售额份额划分达24.2%/30.4%，，，，，，，燃气灶线上/线下零售额份额划分达23.8%/29.9%，，，，，，，均位居行业第一。。。。。。亿田智能：我们预计公司2023Q4收入和业绩同比均持平。。。。。。火星人：我们预计公司2023Q4收入同比持平，，，，，，，业绩-8%。。。。。。浙江美大：我们预计公司2023Q4收入和业绩同比-5%/-10%。。。。。。华帝股份：预计公司2023Q4收入和业绩均同比+10%/转正。。。。。。

小家电：外销市场高速生长，，，，，，，内销产品快速迭代。。。。。。苏泊尔预计23Q4收入同比+30%业绩同比+15%。。。。。。九阳股份收入同比+10%业绩同比+350%。。。。。。新宝股份收入业绩同比+15%/+50%。。。。。。比依股份收入同比+25%，，，，，，，业绩同比+35%。。。。。。小熊电器收入同比-5%，，，，，，，业绩同比-30%。。。。。。石头科技收入业绩同比+30%/+130%。。。。。。科沃斯收入业绩同比+3%/-50%。。。。。。莱克电气收入业绩同比+7%/+15%。。。。。。飞科电器收入业绩同比+12%/+240%。。。。。。

新显示和照明：新兴显示期待拐点，，，，，，，照明领域静待花开。。。。。。我们预计海信视像2023Q4收入同比+10%，，，，，，，利润同比持平。。。。。。极米科技收入同比-12%，，，，，，，利润预计同比-95%。。。。。。光峰科技收入同比+12%，，，，，，，利润同比+30%。。。。。。欧普照明2023Q4收入同比+12%，，，，，，，业绩同比-5%。。。。。。民爆光电收入同比+15%，，，，，，，业绩同比+30%。。。。。。