4001百老汇

本月看法：春节假期前，，，，，，北上广深、苏州等均对限购有所松开，，，，，，其中广深及苏州松绑力度较大，，，，，，政策效果体现在生意数据上尚需时间，，，，，，建议亲近关注3月焦点都会成交数据；；；；；；；；春节假期楼市整体供求乏力，，，，，，古板返乡置业潮缺席，，，，，，2月5年期以上LPR迎机制刷新以来最大降幅，，，，，，房贷利率仍有下降空间。。。。。。。供应端方面，，，，，，都会房地产融资协调机制下“白名单”项目陆续获得银行融资，，，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债，，，，，，行业流动性边际改善。。。。。。。投资建议方面，，，，，，建议拥抱土储质量佳、增添确定性强、起劲优化生长模式房企；；；；；；；；同时关注物管、代建、经纪等细分领域龙头及城中村刷新等主题性时机。。。。。。。

政策：建设都会房地产融资协调机制，，，，，，一线都会限制性政策加速退出。。。。。。。2024年1月涉房类政策24项，，，，，，其中出台偏松类政策19项。。。。。。。中央层面，，，，，，建设都会房地产融资协调机制，，，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债。。。。。。。地方层面，，，，，，春节假期前，，，，，，北上广深均对限购有所松开，，，，，，其中广深松绑力度较大，，，，，，目今政策落地时间较短，，，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现，，，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。。。。。

资金：5年期以上LPR迎最大降幅，，，，，，首套房贷利率再立异低。。。。。。。2月20日5年期及以上LPR最新报价较上月下调25bp，，，，，，创2019年8月LPR形成机制刷新以来最大降幅；；；；；；；；调解后，，，，，，天下首套、二套房贷款利率下限划分下调至3.75%、4.15%。。。。。。。央行披露《2023年第四序度钱币政策执行报告》显示，，，，，，阻止2023年12月天下343个都会（地级及以上）中，，，，，，101个了下调首套房贷利率下限，，，，，，26个作废了下限，，，，，，下调或作废外地首套住房贷款利率政策下限的都会占比37%。。。。。。。随着5年期以上LPR下调，，，，，，房贷利率仍有下降空间。。。。。。。

楼市：春节假期供求乏力，，，，，，古板返乡置业潮缺席。。。。。。。春节假期重点21城新居日均成交较上年假期下滑64.6%，，，，，，仅略好于2020年春节。。。。。。。凭证克而瑞数据统计，，，，，，2024年春节假期房企推盘起劲性普遍不高，，，，，，房企营销折扣多与节前持平、手法力度相对通例，，，，，，三四线都会古板返乡置业潮并未泛起。。。。。。。

地市：供求整体季节性回落，，，，，，土拍溢价率略有回升。。。。。。。1月百城土地供应建面环比降42.5%，，，，，，成交建面环比降72.4%。。。。。。。2024年开年，，，，，，多地仍延续“不限地价上限”的土拍规则，，，，，，同时供地质量整体较高，，，，，，土拍热度略有回温，，，，，，1月百城土地成交溢价率环比升0.7pct。。。。。。。凭证中指研究院统计，，，，，，目今22城中已有18城落实“作废土地限价”，，，，，，宁波溢价率上限由15%提升至30%，，，，，，仅北京、上海和深圳严酷执行“土地限价”。。。。。。。

房企：百强销售延续低迷，，，，，，拿地强度回落。。。。。。。1月供求双淡，，，，，，百强房企单月销售金额同比下降36%，，，，，，销售面积同比下降39.8%；；；；；；；；50强房企整体拿地销售金额比、面积比，，，，，，环比划分降35.5pct、48.3pct。。。。。。。春节假期前，，，，，，广州、苏州、上海、深圳等都会相继松绑限购，，，，，，焦点都会政策宽松进入加速落地阶段，，，，，，目今政策落地时间较短，，，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现，，，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。。。。。板块体现：1月申万地产板块跌8.06%，，，，，，跑输沪深300（-6.29%）；；；；；；；；阻止2024年2月22日，，，，，，目今地产板块PE（TTM）11.9倍，，，，，，估值处于近五年68.3%分位。。。。。。。